В качестве воскресного творчества в этот раз — сравнительный анализ сектора МРСК.
Использовал данные 1го квартала и историю. Этот анализ — некий драфт, буду уточнять по итогам 2го квартала, есть на что еще глянуть.
Первые выводы:

• Удивительным образом выросшая последние несколько месяцев Сибирь уже выглядит серьезно переоценённой.
• Урал, также прилично поросший, сохраняет потенциал благодаря исключительной маржинальности и умеренной долговой нагрузке.
• Центр смотрится крепко, но, в отличие от Урала, рос не так интенсивно, думаю хорошая идея на долгосрок. Но, увы, не мое.
• Сев. Кавказ — сложно комментировать с фундаментальной точки зрения. Это какая-то своя тема, для своих. Я лично держался бы подальше.
• Центр-Приволжье и Волга выглядят привлекательно для покупки. Приволжье — самая крупная по активам МРСК, стабильная, хорошо управляемая. Волга — я бы сказал, темная лошадка. Люблю Волгу)
• Северо-Запад — бумага, которая может удивить, но в фин.показателях этого еще не видно. У компании хорошая позиция и стратегически — это актив роста. Не удивлюсь, если бумага будет сильнее сектора, но опять таки — в стратегические инвестиции не играю.

( Читать дальше )

Привет!

Решил поделиться со всей уважаемой аудиторией результатами своего воскресного творчества и может даже собрать немного плюсиков ;)

Все мы знаем, что когда акция растет в разы, эмоциональной реакцией будет продать ее, зафиксировать прибыль. Время то нестабильное...
С другой стороны, принцип «let your profit run» подсказывает не спешить. В это время самое правильное найти какую-то рациональную основу. Все это про Сбер.
Интуитивно понимаю Сберу есть еще куда расти. Дивидендная доходность выше ставок по депозитам, рекордные прибыли и т.п.
Но каков потенциал? Стоит ли в нем держать деньги или переключиться на более обещающие истории?

ОК, решил посмотреть шире. Взять за основу тезис «все деньги в банках» и проанализировать зависимость капитализации Сбера (далее — Капа) и денежного агрегата «деньги в банках» (M2 минус М0, далее просто — Агрегат). Знаю, так делают многие аналитики, а это будет моя версия)

В общем получилась интересная картина:

Соотношение Капы и Агрегата (синяя область, далее просто — Индикатор) опускалось ниже 8% только в кризис 2014-2015 на волне девальвации, падения нефти, волны санкций. Все мы знаем, что было потом. Потом за шесть последующих лет цена акции Сбера выросла от минимумов ~60 до максимума ~380 в сентябре 2021.

( Читать дальше )